經濟學與其它科學一樣，久不久就有一些怪誕不經之論，在邏輯上錯得離譜，且沒有事實證明，但在行內總有一些人認為是驚天偉論，把它奉若神明，不敢對之「冒犯」。
在這些謬論當中，有一個名為「格拉森定律」（Gresham's Law）。《信報》的林行止曾多次在他重要的《政經短評》裡把這定律抬舉。幾個月前，我翻閱《信報》，見該《短評》的大字標題是：《格拉森定律是投資的最高原則》，使我為之愕然！該文開門見山地寫道：「我們在這裡曾多次談及的『劣幣驅逐良幣』，是少數經得起歷史考驗的經濟定律。」
我想，假若格拉森的謬論是少數經得起考驗的經濟定律，那麼經濟學就真是不堪一學了。
故老相傳，格拉森定律是指在英國十六世紀中期，流通的金幣有新有舊，新的完整，是「良幣」，舊的給人輕輕地把小量的金磨掉，成為「劣幣」。在市場上，使用貨幣者都搶著使用劣金幣，將完整無缺的良幣收藏起來。因此，「劣幣」就把「良幣」逐出市場了。
在邏輯上，這個定律似是而非，錯得離譜！試想，在有優、劣金幣的情況下，購物而要付出金幣的當然要使用劣幣。問題是，賣物而收幣的人可不是傻瓜，怎會不見劣（金）幣而敬而遠之？賣物者是願意收劣幣的，但物品的價格必定要提高，藉以補償劣幣的所值；另一方面，以良幣購物的，價格會較相宜。這好比大陸現今通用的人民幣與外券，前者「劣」，後者「良」；在當地購物，只有傻瓜才不會按貨幣的優、劣而討價還價。當然，一些糊塗的外來遊客，不知其中大有玄機，以外券當人民幣使用，將格拉森定律倒轉過來，試圖以「良幣」把「劣幣」逐出市場，使識者為之不值矣！
大約六年前，曾獲諾貝爾獎的英國經濟學家希克斯（J.R.Hicks）到港大來演講，談到英國的經濟歷史，也就提及格拉森定律。他講話後，我對他說，這定律是謬論；也將我的理由略說了。他回答道：「你對這定律的質疑我同樣地想過。我認為這定律假若是對的話，那麼當年的英國人一定是很蠢的了。」我縱聲大笑，說：「最蠢的應該是格拉森呀！市場上的人再蠢也知道金幣有優、劣之分。格拉森怎可以假設購物者知道，而售物者卻懵然不知呢？」希前輩搖頭輕歎，說：「這定律只是傳言，從來沒有誰拿出可靠的證據來。」
「劣」把「良」逐出市場的例子不是沒有，但不是格拉森那樣的想法。名畫家林風眠逝世後，他的遺作在拍賣行所見的，多是較差之作，其精品數十無一。這顯然是因為任何畫家的精品都不多，收藏的人以為精品的比對價格會上升，而較差的多的是，就把精品收藏起來了。
另一方面，情形相反，「良」把「劣」逐出市場的例子也有。廣州解放前的一兩年，當地市場只用港幣（良幣）；什麼銀圓券，金圓券（劣幣）供過於求，無人問津也。這是因為紮起來就一大捆的「劣」幣攜帶不便，幣值不保，用者有意，收者無心。這是中國的悲劇。
即使今天，在深圳的一些高級食肆中也是只收港幣（良幣）而不收人民幣（劣幣）的。而良、劣照收的食肆，大都在牆上告示牌中寫明港幣與人民幣的黑市匯率。黑市不黑，是我們偉大祖國的偉大之處！
莫名其妙的謬論，被行內人視如至寶，經濟學是屢見不鮮的。倘若格拉森地下有知，不用沾沾自喜，也不用耿耿於懷。二十世紀五十年代的經濟發展理論，其邏輯比不上格氏定律，但信者甚眾。六十年代大行其道的「界外效果」（Externalities）分析，一塌糊塗，但卻有口皆碑。要不是我在一九七○年手起刀落，這個糊塗概念，在今天還繼續大行其道。二百多年來的傳統的佃農理論，都把地主們當作傻瓜，農民大可欺而騙之。馬克思的學說，高深莫測的術語多，內容乏善足陳，而信之者把刀、槍拿起來了。馬克思可沒說過，資本家是要被殺頭的。
每個人，連我自己在內，都曾經在愚蠢的思想上中過計。這樣的中計無傷大雅。但在科學上說，眾所認同的觀點不僅不一定對，而且往往錯得離譜。因此，從學問那方面看，任何理論只可以被「考慮」，而不可以被奉若神明的。至於以誤信而拿起刀槍的人來說，就實在過分熱衷於社會的改革了。也許，他們不是為了社會，而是為了自己的利益吧。但這是本文的題外話了。
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