中國青年為本位的金融制度（南開大學演講）

我作報告一向是沒有準備或是沒有題目的，我作報告前的2-5分鐘，只要告訴我想聽什麼就行。但是這次南開大學要求我先給題目，還要簽一個合約說我一定會來。我看到中國青年非常優秀，我認為這個題目是比較好的，就定了這個題目。

鴉片進口引起貨幣制度失效

　　你們知道本位制是歷史上常用到的貨幣制度。雖然現在許多國家都沒有本位制度，但是許多經濟學家還是支持本位制。蒙戴爾是贊成本位制的，弗裡德曼他不反對本位制，他認為如果要作得好會麻煩一點，但吸取以前的做法，是可以做好的。所謂本位制就是說每張鈔票可以兌換成銀子或金子，但事實上支票也可以的，但是這個制度有相當大的困難，中國的例子就很明顯。
　　在清朝的時候，中國以銀子為本位制，但是中國不出產銀子，是要靠進口的。中國在幾百年前，出口絲和茶葉，引進了許多銀幣，這些銀幣是從墨西哥經過西班牙進入中國的，而當時英國立法是不允許銀子出口的，他們也以銀子作本位的。以銀子為本位的話，只要銀子不夠的話，就會發生很大的問題，本來是中國進口了很多銀子，到了1780年左右，西班牙不夠銀子供應。英國商人要來中國買絲綢茶葉，他們沒有足夠的銀子給中國商人，他們把鴉片賣給中國。把鴉片賣給中國後，鴉片很好賣，自此之後中國的銀子開始流失，進口的銀子就少了。林則徐後來分析，中國人抽鴉片導致中國貧窮，這個理論是不對的。比較合理的理論是銀子出口，貨幣流通量減少，引起收縮。太平天國的問題，我個人認為，是從鴉片進口開始，而引起貨幣制度失效。如果當時換一種貨幣制度，太平天國的悲劇應該是可以避免的。
　　弗裡德曼是20世紀最偉大貨幣理論專家，他對各國的貨幣理論都有很深的研究。去年12月我和他在舊金山見面的時候，他提出了一個定律，他說通貨膨脹每年2%-5%是很理想的，但是只要低於2%的話就會有問題，如果通縮的話，也就是價格負增長的話，就更加苦不堪言。
　　為什麼會有這一現象出現呢？後來我和哈波格（音譯）再談這個問題，為什麼會有通縮的問題呢？他告訴我說：大致上說價格有固定趨向。什麼是固定性呢？價格是自由的保障，你加工資大家都高興，你如果挑頭調高價格加工資，價格的跌下去是比較頑固的，價格跌下去比升起來要快。胡得全（音譯）當年意識到這一點，所以93年寫了通論出來。但是通論裡面還有很多其他的問題。假如價格上升比價格下將困難，就有這個問題了。通縮的時候，價格跌得不夠快就會產生失業的問題。正如弗裡德曼所說的苦不堪言。這個本位制度的問題就是，貨幣供應量的多少要看金子或銀子的多少而定，只要金銀不夠或消失的話，就會產生通縮的問題。另一方面，金銀本位制度，對於出產金子、銀子的國家是比較合算的，對沒有的國家是比較頭痛的。但是以金銀為本位的制度已經有很多年了，歐洲是用了很多年了，嚴格說這個制度在1971年才被完全取消的。

凡是期貨市場能夠稱為期貨的產品都可以做本位

　　而現在這個世界，本位制不是非要用金銀的，嚴格來說任何物品都可以拿來做本位的，只是比較麻煩。你說用什麼來做本位呢？到時候爭論價格是比較麻煩的，有人說以房子做本位，但是你的房子是什麼樣的房子，但時候還要爭論。我認為凡是期貨市場能夠稱為期貨的產品都可以做本位。用木材、花生米、銅、雞蛋等，只要是期貨市場的都可以，期貨市場的價格是很特別的和精確的。因為期貨市場管制非常嚴格，比如雞蛋，要說明什麼雞蛋，清清楚楚的，蛋黃多大，在什麼地方交貨，雞蛋做本位是可以做得到的。你要想不只是以雞蛋這一樣東西做本位，你可以對期貨市場上的東西各取一點，放在籃子裡面，有的是木材、有的是雞蛋、有的是銅、有的是花生等，這些東西放在一起價值1000元，就可以變成本位了。有什麼事情的話，我這個本位制，我沒有理由拿回家去，但是假如有行竊的情形，那就拿1000元來，我就把這些東西拿回家，或者我可以逼你交貨，但是通常沒有人交貨，但是我知道有錢拿，我有信心。所以在期貨市場可以做到。因為在期貨市場的價格的確是售價，這個價格是最明確的，現在既然有電腦的處理，那一籃子的貨物值多少錢，每天的行情是多少錢，每天怎麼變動，值多少錢，這個籃子有多少木材、雞蛋、花生等很容易的，用電腦就可以了。你隨時可以知道任何時候這一籃子東西價值多少錢，你隨時可以出1000元買這些東西，換算到國際貨幣是多少錢。我不知道這種籃子的方法為什麼不採用，那時候可能麻煩一點，10多年前的電腦沒有今天這麼發達的話真是麻煩，但是今天也沒有採用。我的意思是說用什麼東西都可以做本位，問題是你用不用而已。
　　東南亞貨幣都跌了，只有港幣一支獨秀，被美金捆住了。香港憑什麼這麼值錢呢？
　　現在香港的貨幣是聯繫匯率，它是本位制的，它是港幣以美金為本位。並不是所有的香港貨幣都是以美金為本位的，只是鈔票而已。香港政府擔保1美元=7.8港幣，你拿780港幣可以換100元美金，私人之間可以按這個比率換，到銀行也按這個比率換，這是有保障的。這個所謂的聯繫匯率大概是1891年英國人發明的，在英國的殖民地用過很多次了。但它的主要原則是，政府完全不去控制匯率，讓它完全自動調節。假如人家對這個貨幣看不好的話，比如港幣，港幣是自動收縮的，看好港幣的時候，港幣是自動增加的。聯繫匯率是一個本位制度，是香港的鈔票以美元做本位，但是任何本位制度，如果你不夠努力，不努力湊夠銀子，（就會出問題），還有第二個問題，這個問題是你用本位別人不用，就會產生很特別的困難，就是香港目前的問題。香港掛鉤1美元=7.8港幣，已經掛鉤了，但是其它國家並不一定掛鉤，比如東南亞價錢跌了，人民幣在1993年大幅度貶值（我看到以前的數字才知道）。人民幣以前很值錢的，以前人民幣2毛多錢換1元港幣，現在1.1元多人民幣換1元港幣，從國際上說東南亞貨幣都跌了，只有港幣一支獨秀，被美金捆住了。香港憑什麼這麼值錢呢？
　　你們學政治經濟經學時，應該學過比較優勢定律。這個定律被弗裡德曼認為是經濟學上最重要的定律，也就是指甲國家生產一個產品有成本上的優勢，其他國家一定有其他方面的相對優勢。人們都這樣說，一個國家不可能一點優勢沒有的。這是比較出來的。我說這個理論是錯的。一有匯率的考慮就是錯的了。香港突然之間港幣這麼值錢，因為比較優勢定律，是指物品交換來做的。照這個原則，香港匯率不跌，物價會跌的，工資會跌的，現在公務員不肯減薪水，整個物價都貴。其他的物價向下調整，要花很長一段時間的。假如匯率調整的快，2個小時之內跌50%，很多人會破產，但香港金融中心還是會存在。現在依靠通縮去調整，每年通縮3%，那豈不是要花上十幾年才弄妥。這就是香港的問題。同一本位制大部分會有這個問題的，你用了別人不用，別人的匯率全跑了，你還是曲高和寡，就變成在一時之間你的所有競爭優勢都失去了。這是金融風暴之前，1996年底我就說香港不行了。因為香港的主要競爭對象是中國大陸，是中國大陸的青年，現在中國大陸青年求學這麼快，香港青年怎麼和他們競爭呢？這是遲早要到的事。

貨幣沒有直接的本位話，間接的本位一定要有

　　假如脫離任何本位制度，就只能是中央銀行管制貨幣。1968我在芝加哥大學, 旁聽阿爾奇講貨幣的課，他拿出一塊美金，這個美金有什麼本位呢？其實美金也有本位的，哪個時候他說沒有，沒有本位的話叫做FIAD，就是法定貨幣。政府說一塊錢就是一塊錢。要怎麼知道它值一塊錢呢？我念給你們聽：「the united states of America, one dollar」（美國，1美元）我們怎麼支持它呢？你們聽著「In God we trust」（我們相信上帝），這張鈔票是不是沒有本位呢？但是事實上，是不是真沒有本位呢？對那些交real money的那些人，就像國民黨時印鈔票。國民黨時候很幽默的，她們有所謂的「官金」，500塊錢，他們就用500個gold unit, 10塊錢就是10個gold unit.十個金單位。他們用英文寫，欺負老百姓不會英文。但他沒有說一unit的金是多少金子。後來貶值貶到50塊錢等於50萬的gold unit。這是明顯的欺騙行為。這樣印下去的話，一點真實性都沒有了。這就是In God we trust我沒有騙你的，The united states of America, In God we trust one dollar。
　　是不是真的沒有本位呢，我是不同意弗裡德曼的說法。只要錢值錢，你拿到美國的華爾街都能買到東西的。就這麼簡單，它不是直接的本位，但間接的本位一定要有。由政府控制貨幣的發行量，然後你這個國家有經濟實力的話，你的鈔票就值錢了。國民黨的時候，1948年，買一瓶可口可樂，是要花幾十億元的。那時所謂金元券、銀元券，有乾柴和濕柴之分，乾柴是十億元一張，濕柴幾萬元一張就沒有人要了。一瓶可樂的錢要用麻袋裝。假如能控制發行量，就可以用這個錢買到東西，這就是貨幣的本位。所以這個FAID他們叫作法定貨幣，為了支持國家的經濟，美國是不需要外匯儲備的。任何做得好的國家都不需要外匯儲備的。需要它幹什麼？不需要，你要買回來可以，你就拿美金自己買就是了。你只要能節制你美金的供應量。你們聽說過美國為了保護什麼而需要外匯儲備的呢？
　　英國、巴西用外匯儲備來維護匯率，結果一夜之間全盤輸光。台灣需要，香港需要，因為他們是小地方，有政治動盪。

沒有任何一種貨幣能比知識青年作本位的貨幣來得更為強勁

　　中國國家這麼大不需要。為什麼不需要呢？因為我覺得近些年，中國的青年，知識的增長、求知慾的增長是前所未見的。這麼好的學術氣氛，我見過的是5、60年代的美國。60年代開始就沒有了。因為越戰開始了。
　　人類最有價值的資產就是知識。近幾年中國青年知識的增長是中國歷史上前所未見的。回顧中國歷史，在清代以前「學而優則仕」。讀書讀得好的都去做官的，蘇軾是做官的，鄭板橋也是作判案的，識字做官，農民工匠商人都不需要識字，因為中國是倫理治國，不過倫理治國有個好處，就是不需要龐大的司法費用，沒有司法費用，這是唯一的好處。不用花很多錢打官司，但它的缺點是缺乏彈性，公私的規定是沒有彈性的。大兒子的權利一定比二兒子的高，大老婆的權益比小老婆的權益高。這中間沒有彈性。西方有法律。羅馬帝國2000年前就已經有法律學院了。因為法律方面需要專門人才，就有求學的。就有了單單用知識掙錢的空間。如果你要用倫理治國，你就要懂很多儒家學說，論君子說小人，念完書以後，就是做官的。所以中國總說沒有科學傳統，就是沒有單單靠知識能夠謀生的職業。舉什麼例子都沒有用。
　　前幾天我在長沙岳麓書院講學，朱熹的問題是他不喜歡做官，喜歡做學問，是理學，研究宇宙中抽像的法理，自己出來教書，不論歷史上如何評價他，當年他是慘淡經營的。他快70歲死的。我今年66歲，他66歲的時候，有兩個學生，官也不讓做了，所以是慘淡經營。作為學者，我當然不如朱熹。但我如果在岳麓書院設館，我要500個學生就有500個，要1000個就有1000個。
　　你們知道八國聯軍後，庚子賠款，有少數人去美國唸書，是非常少數的。我1957年去的時候，我的英國護照號碼，是5000多號，也就是說在鴉片戰爭南京條約之後，1842-1957之間我是第5000多個人拿到護照出國的。而很多人不是拿護照出去唸書的，出去唸書的，大不了是兩三千個。非常的少，後來當然是多了。現在台灣有很多人去發展，現在中國大陸也有很多人出去留學，像新東方，發了達了，掙了很多留學生的錢。但大多數學生還是要在國內的。這幾年來我認為，因為中國的青年看到有學問就有飯吃，你們就求知若渴。這是很容易理解的。因為這個緣故，中國知識的普及開始發生了。大概從1995年開始，是歷史上從來沒有過的。我說，知識是人類歷史上最值錢的資產，所以說這幾年來，中國的財富增長得非常的快。可以這麼說假如現在中國是開放貨幣的話，以人民幣做貨幣，政府控制人民幣的增長率，在15%到20%一年。只是控制紙幣，不要管支票，假如通漲率低於2%的話，增加一點，多於5%的話，減少一點。人民幣在21世界會非常強勁。為什麼呢？因為是以中國的青年作本位。不管你們怎麼想，想不出任何一種貨幣能比知識青年作本位的貨幣來得更為強勁的。

有知識的人口越多越好

　　現在中國知識青年越來越多，求知的人越來越多，考托福差不多人人都可以考600分，連我都考不到。有了這個發展，中國沒有什麼理由不解除外匯管制，沒有理由不取消進出口關稅，因為一天有外匯管制的存在，一日有進出口關稅的存在，你們就沒有辦法、無用武之地。當你們開放金融制度，可以這麼說，那些外國人在買人民幣的時候（當然政府不能像以前那樣亂印鈔票），因為人民幣可以買到東西。你猜他們用人民幣會買到什麼？電器？衣服？什麼貨物？為什麼他們這麼有信心會買到東西，因為數以百萬計的知識青年。如果要發揮數以百萬計的青年的優勢，一定要解除外匯管制、取消關稅。我到今天還不明白為什麼你們大家都看低自己，很多很聰敏的人念完大學以後，本科生畢業，英文中文電腦都可以應付，只兩三千塊錢，就是如此。你們擔心什麼？把門戶打開，我把我全部身家賭下去，買中國人。
　　很多外國人都這麼說，有一個人寫了一本很厚的書，有很大爭議性的，他說，世界很多人種裡面，天分各個不同，中國第一，其他次於。我覺得猶太人也不差。我知道中國人的天生智力一向是不差的，我不知道他們為什麼這麼擔心？擔心什麼呢？我跟他們說，我年紀太大。要不然，我找幾個美女幫我生幾個孩子，在美國放在街上買，我相信價錢一定可以買得很高。
　　現在中國的問題並不是只有金融管制、進出口管制，說來說去，說到加入世貿組織，聽起來頭就痛，為什麼不讓中國的青年自己去發揮呢？為什麼把中國青年都當成找不到飯吃似的。現在還在提倡1+1，你們有兄弟姐妹的，再遲一點的話，連叔伯姑嬸都沒有了。全部是舉目無親的。政府花很多錢去建老人院、孤兒院。這個問題不是開玩笑。中國的問題不是人口多，而是知識低。有知識的人口越多越好。很簡單的，就讓他們多生點子女吧，生得多就將錢交給教育基金會，將來可以將供子女唸書。當然不要讓貪官把錢都用掉。
　　金融的開放、進出口的開放是可以表現中國青年的生產能力的。現在的生產能力是由知識資產支持的。在這個情況之下，只要能控制人民幣的增長率，人民幣在國際匯市上會在21世紀是很強的。你有外匯管制，人們就不敢把資金投入，那麼人民幣怎麼會強勁呢？如果今年香港政府宣佈，下個月開始香港實行管制，你說資金會是離開香港還是會進來呢？當然資金都走光了嘛。那麼港幣交易是會向上還是向下呢？當然港幣是會跌價的。開放了外匯管制，很多資金都會進來的，為什麼資金會進來呢？因為有中國的青年在。
　　有很多人說，開放了外匯管制，資金什麼的都流出去了。我告訴你們，中國可沒有那麼多蠢人的，你流出去幹什麼？除非你是非法的錢，拿出去藏起來，否則你投資什麼地方，投資香港嗎？人家高官在香港動不動就是幾十萬元一個月，你到了香港可能會血本無歸，投資香港做什麼。現在在中國不是這樣子的，2-3000元就能雇到一個很能幹的人，為什麼不投資中國呢？投資在香港，為什麼不投資在上海而去香港呢？唯一的原因就是因為中國的貨幣管制。
　　所以我個人認為，只有中國大幅度開放金融，取消外匯管制，鼓勵外國銀行在中國做生意，所有的銀行都在中國自由地做生意。我自己認為在5年之內，不是15年，上海會超過香港，這要從開放金融之後算起，20年之後，上海一帶會為成人類歷史上最繁榮的工商業中心，原因很簡單，中國的鈔票以中國青年做本位。謝謝各位！


　　（週年洋 馮大建 谷蜜根據錄音整理 ）