不要讓經濟氣氛消散

編輯、校對自己的英語文章結集，重讀二十多年前發表的一篇關於香港租務管制的長文，結尾提到，該管制一無是處，搞得一團糟，對經濟為禍不淺；然而，香港的經濟，除了六七暴動這類大災難，還是大有看頭，工商業的發展了不起。我於是說，一個搞起了的經濟，可以承擔得起相當大的風浪，容許得相當多的政府錯失。



搞起經濟要靠市場運作，而市場運作則要靠資產有清楚的權利界定——私產是也。資產權利不明確，或政府的諸多管制把這些權利弄得不明確，經濟不會搞起來。佛利民當然同意這看法，但三十多年前一次跟他研討，他提出了社會氣氛的重要性。這是說，一個搞起了的經濟，欣欣向榮的，總有一種競爭產出的熱烈氣氛。



資產的權利界定是搞起這氣氛的先決條件，但不一定足夠，還需要有其他因素的協助。不容易，要講機緣巧合，要講時來運到。好比要搞起學術氣氛，談何容易？一個經濟學系把多個諾貝爾獎得主放在一起，研究氣氛不一定可以搞起來。這裡要講同事之間的化學作用，說不清楚是什麼，但缺少了就搞不起來。三十年代的倫敦經濟學院與六十年代的芝大經濟系，是行內有口皆碑的研究氣氛破壁而出的例子，跟雖然能人輩出，但氣氛下降的跡象明顯，化學作用有了變化，不容易解釋。



社會經濟發展的氣氛也類同。目前的中國是把這氣氛搞起來了，可以維持多久是問題。不容易判斷，因為「化學作用」的成因與變化太複雜。一方面，我們知道，搞起了的經濟氣氛不容易被壓下去。另一方面，我們也知道，一旦氣氛消散，再搞起來很困難。六、七十年代的日本與德國的經濟奇跡，風生水起大約四分之一個世紀，之後不再。



我們不容易解釋中國怎樣搞起今天的經濟氣氛（我知大概，這裡不談），更不容易判斷什麼時候會煙消雲散。上升的早晚會掉下來，但我說過，持續的繁榮發展可以長達數百年，也可以曇花一現。我認為北京的職責，不是要超英趕美或是要翻多少番，而是要設法維護目前的經濟氣氛，或加以改進。無從判斷此氣氛從何而散——尤其是有了氣氛的經濟經得起風浪。北京要避免的是做傻事，這要靠參考他邦的錯誤經驗了。



貝加（G. Becker）說——不少經濟學者同樣說——一個走向富裕的國家通常會做出對經濟有害的傻事。這些是指搞福利經濟、最低工資、反托拉斯，等等。我認為目前國內的宏觀調控不明智——今天的中國與一九九三年朱鎔基搞調控的情況不一樣。當年壓制通脹要剷除權力借貸，今天要穩守一個上選的貨幣之錨。我認為目前國內的壓制樓價的措施是做錯了。正確的做法是增加樓宇土地的供應。目前中國的農地、工業用地與居住用地的回報率相差很大，居住的土地供應可以增加很多——多得樓價跌得頭破血流——這回報率還會有大差距。不要管他邦怎樣做——他們有壓力團體的利益要維護。



是非常頭痛的問題。一個搞起了氣氛的經濟經得起風浪，容納得起不少傻政策。但當傻政策夠多，氣氛開始消散時，壓力團體各據一方，要翻身是太遲了。